재무제표 공부하기 2편 재무상태표 보기

안녕하세요. 주차한방입니다.

(주식에 대해 차근차근 공부해 나가는 ^^ ) 

전시간에 재무재표 구성에 대해 간략하게 글 썼는데요.

이번 시간에는 재무상태표에 대해 좀더 자세하게 알아보는 시간을 가질까 합니다.

 

 

재무제표 공부하기 : 기업의 유동성을 주목하자!!

재무제표를 처음 보면 무엇부터 봐야하는지 막연하죠.

요즘같은 불경기에 재무제표의 어떤 것을 먼저 봐야할까요?

우선 확인해야 할 것은 기업의 건전성입니다.

과거 SVB은행이 유동성이 없어 파산했듯이 경기불활이 진행중인 지금

기업의 건전성을 재무제표에서 먼저 확인해야 합니다.

지금 투자하고 있는 기업이 유동성이 없다면 언제 부도나서 사라질지 모르죠.

출처 - 삼성전자 감사보고서

위 표는 삼성전자 재무상태표입니다.

제54기는 2022년 제53기는 2021년 회계를 말합니다.

삼성전자의 경우 2021년 대비 2022년 현금 보유량을 

늘린 모습을 볼 수 있습니다.

출처 - 뉴시스

출처 - SBS Biz

출처 - 뉴스핌

코로나로 자금의 유동성이 너무 풀렸고, 그 돈을 회수하기 위해

고금리가 진행되면서 시장에 유동성은 점차 줄어들었죠.

위 기사에 나왔듯이 이런 불확실한 상황에 대비하기 위해

기업들은 유동성 확보에 나섰는데요. 

삼성전자의 경우 유동성 확보를 위해 자회사인 삼성디스플레이에서

20조원을 차입했습니다. 일부 기업은 자사주를 매각해 현금 확보에 나섰죠.

이외의 여러 기업들도 보수적으로 운영을 하며, 현금 확보에 나섰는데요.

이렇듯 기업의 유동성이 얼마나 중요한지 보여주는 방증이죠.

 

재무제표 공부하기 : 유동비율 = 유동자산 / 유동부채 x 100

기업의 유동성을 가장 잘 보여주는 지표로 유동비율이 있습니다.

재무상태표의 자산은 유동성에 따라 유동자산과 비유동자산으로 나뉘는데요.

이 둘의 차이점은 1년 안에 현금화 할 수 있냐 없냐로 나뉘죠.

부채도 마찬가지로 유동성에 따라 유동부채와 비유동부채로 나뉘는데요.

이 둘도 1년 내에 갚아야 하면 유동부채, 그렇지 않으면 비유동 부채입니다.

유동 비율은 유동자산을 유동부채로 나눈 값입니다. 

유동비율을 해석하면 이런 의미입니다.

"1년 내에 갚아야 할돈이 1년 내 현금할 수 있는 돈보다 많니, 적니?"

보통 이 수치가 높아야 다시말해 분자인 유동자산이 더 많아야

건전한 유동성을 가졌다고 말합니다.

 

 

 

물론 높다고 무조건 좋은 것은 아닙니다. 유동비율이 높다는 것은

남는 돈이 많다는 것이고, 이는 수익성이 떨어질 수 있다는 것이죠.

하지만 유동비율이 100보다 낮다면 부채 원리금을 제 때 갚지 못할 위험이 있고

이 경우 보통 메자닌 증권을 발행하거나 증자를 하죠. 이는 주가 하락으로 이어지고요.

또 한시적으로 유동비율이 100보다 낮아졌지만 영업이익률이 높고 현금흐름이 좋으면

위기라고 보지 않죠. 

 

 

유동비율을 더 보수적으로 본 개념이 있는데 이를 당좌비율이라 합니다.

당좌비율 = (유동자산-재고자산)/유동부채 x100입니다.

유동자산에서 재고자산을 뺀 것을 당좌자산이라 하는데 

현금화가 불확실한 재고자산을 뺌으로써 더 보수적으로 유동성을 계산하는 것이죠.

이외에도 재무 건정성을 파악하는 지표로 부채비율, 차입금 의존도, 자기자본비율 등이 있습니다.

앞서 설명하지 못했지만 실질적인 유동비율도 어떻게 계산하냐에 따라 달라질 수도 있죠.

실제 재무제표를 비교해가며 글을 쓰고 싶었는데 생각보다 시간이 많이 걸리네요.

부족한 글이지만 읽어주셔서 감사합니다.