천연가스 전망(선물 ETF BOIL, KOLD 및 ETN 전망)

 

TRADING ECONOMICS

현재 천연가스 선물 가격이 바닥을 뚫고 지하실로 향하고 있습니다.

날씨 예보가 예상보다 상향조정되며, 재고의 소진이 생각보다 더딜 것으로 보이죠.

최근 강추위도 짧았을뿐더러, 공급차질 이슈도 말끔히 해소됐죠.

현물 가격이 잠깐 폭등하는 해프닝도 있었지만, 바로 안정을 찾았습니다.

현재 중동의 긴장감이 지속되고 있음에도 여전히 천연가스의 가격은 하락세를 보이고 있죠.

 

EIA

 

현재 미국 천연가스의 재고량도 평균을 상회하며,

생산량도 내년까지 사상 최대치를 기록할 것으로 전망됩니다.

 

달러의 강세화 또한 천연가스의 가격을 하락하는 요소로 작용하고 있습니다.

또한 EU의 천연가스 가격 상한제가 올해 2월까지이며, 

현재 연장을 고려중입니다. 

 

이외에도 중국의 침체, 중동 분쟁이 EU 쪽 천연가스 가격에는 타격이 있으나

미국의 천연가스 가격에는 영향이 없는 점 등 단기적으로 가격 하방의 압력이 강합니다.

 

 

---

 

 

 

2022년 러-우 전쟁 이후 많은 분들이 BOIL 등 천연가스 선물 ETF에 관심을 가졌을 거라 생각됩니다.

말도 안되는 상승폭에 많은 천연가스 ETF 중 레버리지를 찾게 되면서 보일, 콜드가

서학 개미 픽으로 선정 됐던 기억이 납니다.

다만  레버리지 ETF 상품은 음의 복리효과를 가져 

천연가스 선물이 하락했다 상승해 가격이 제자리가 되더라도 손해를 보게 됩니다.

가령 10% 하락 후 10% 상승 하면 보통 1% 손실을 봅니다.

하지만 2배 레버리지 상품은 4%의 손실을 보게 되죠.

 

아무래도 선물 가격이 역사적으로 몇 없는 저점이라 진입 생각이 들더라도

레버리지의 마법이 있으니 신중하게 투자하시기 바랍니다.

 

개인적으론 악재가 어느 정도 다 반영됐고, 더 떨어질 요소가 적어 보입니다. 

2월 14일 옵션 만기일로, 롱의 반발이 있지 않을까는 생각도 듭니다. 

중동 전쟁이슈가 미국 재고량과 상관없어 상승으로 작용하진 않았지만, 

잠재적인 상승요인으로도 보이며, 금리 인하 기대감으로 인한 달러 약세 가능성도 있어

여러모로 롱이 정배 같단 생각이 조금 듭니다.

 

다만 경기 침체가 우려되는 측면도 있어 여전히 더 떨어질 가능성이 있으니

분할 매수 추천드리며, ETN은 청산 조심하세요.

또 계절적인 변수가 많은 시기라 엘리뇨 보이면 도망가세요.

 

 

 

 

---

feat. 천연가스 짤막한 역사

 

 

2022년 러시아가 우크라이나를 침공

서방 사회가 러시아를 비판하며 제재를 가하기 시작

그중 하나가 러시아 에너지의존도를 감축하는 정책

석탄 수입 금지, 석유 및 가스 수입 감축 등

그러면서 석유 가격에 상한을 둬서 러시아에 타격을 주려 함

자기들끼리 석유 가격 상한에 합의하니 돌연 오펙은 감산

 

 

Investiong - ttf

 

이 당시 러시아가 가스 공급 중단.

천연가스 가격 최고점, 텍사스유도 100불 이상

이전부터 러시아는 천연가스로 장난질, 이전에도 공급 중단한 적 있음.

당시 가격 잡는 것은 힘들 것으로 보였었음.

(유럽은 이로 인해 신재생에너지 사업 진행, 2022년 테마주의 큰 축 친환경의 시작 예로 바이오메탄, 그린수소, 태양광 등)

(전기차도 이 중 하나라고 생각)

 

 

유렵의 따뜻한 겨울과, 자발적인 수요 감축,  높은 재고량으로 어찌어찌 가격 하락

미국은 물가 잡기 위해 에너지 비축분 풀고,

에너지 생산량 미친 듯이 늘리면서 현재 에너지 수출 1위 국가 변모

 

미국 천연가스 선물 하락은 이때부터 시작

미국이 이 정도로 유동성을 채울 거라 생각을 못했고,

BOIL에 많은 사람들이 물리게 됨.

향후 2년 동안 생산량은 더 늘어날 것으로 보이고, 

천연가스 가격 상승에 제약이 될 것으로 보임.

 

 

다만 유럽시장은 좀 다른 게, 기존 파이프로 들어오던 가스가 줄어들면서

LNG로 수입하게 됨. LNG로 수입 시 가스 가격이 PNG보다 비쌈

중동 전쟁도 미국은 원체 재고량이 많아 가격 변동에 영향을 못주나,

유럽은 LNG선으로 인해 영향이 큼.

참전해서 전쟁으로 인한 인플레이션 유발이 아닌 이상 중동 이슈는

미국에 영향이 크지 않을 것으로 보임.

 

여하튼 미국은 여러모로 달러 강세에 어마어마한 에너지 수출로 무역 흑자 전환

주요 고객도 아시아에서 유럽으로 변함.

현재 에너지+식량 자체 수급 가능하며, 미국 패권 기간 연장되지 않나 싶음(최근 미장  숏 마려웠는데 참음.)

중국은 러시아와 연대해야 에너지+ 식량이 가능함.

러시아도 새로운 에너지 수출 판로로 중국, 인도를 택함

현재 파이프 건설 예정이며, 단기간 LNG로 수출(LNG선 수요 급증 원인)

 

대선기간 + 천연가스 생산량 조절로 바이든이 최근 유럽 쪽 파이프 건설 하나 막음.

천가는 자국 내로 소비되면 가격이 하락해서, 미국 천가 폭등은 안 날 것으로 보임.

 

아직까진 유럽이 석유+LNG는 수입 중이라 러-우 전쟁이 가격의 변수 중 하나

이외에 변수도 많고 천연가스 ETF가 과부제조기로 유명하니

신중하게 투자하길 바람.