후성 전망 - 최근 하락세의 이유(2차전지 관련주)

안녕하세요. 주차한입입니다.

(주식 차근 차근 한입에 쏙)

오늘 소개해드릴 주식은 후성입니다. 

후성은 1983년 설립 되어 40여 년간 불소화학 기술을 축적한 기업입니다.

주요 사업분야로는 특수가스, 2차전지소재, 무기불화물, 냉매 등이 있습니다.

과거 일본이 불화수소 수출규제를 하면서 수혜주로 한차례 주목을 받은 적이 있죠.

최근들어선 2차전지 소재로 주목을 받아 주가가 오르는 모습을 보입니다.

 

 

출처 - 후성 제품소개

후성의 주력상품은 어떤 것일까요?

불화수소는 형석과 황산을 가열반응시켜 나온 화학물질로 

냉매, 반도체 소재, 이차전지 소재 등의 원료로 이용되고

여러 산업의 공정에 사용됩니다. 고로 여러 산업의 기초발판이라 볼 수 있죠.

2차전지는 크게 양극재, 음극재, 전해질, 분리막 이렇게 4개의 구성으로 이루어져 있는데,

후성은 이중 전해질 및 전해질의 첨가제를 만듭니다.

 

 

출처 - 네이버 증권정보

후성은 현재 시가총액 1조 4100억 주가는 14890원입니다.

이차전지 관련주들이 상승세를 타고 있는 요즘

저평가를 받고 있다고 평가받는 모습인데요.

이차전지 관련주들의 주가는 현재 과열양상이 보이나

장기적으로 볼 때 더 성장의 여지가 있어 보여

이런 주식이 있다는 것을 알아보는 것도 좋아 보입니다.

 

 

	2019년	2020년	2021년	2022년
매출액	2412억	2372억	3052억	4133억
영업이익	272억	230억	561억	761억

후성의 매출은 3년 동안 증가하는 모습을 보이는데요.

영업이익도 이에 맞춰 늘어나고 있습니다.

 

 

출처-후성감사보고서

해외 매출 또한 전년도 대비 상승한 모습을 보입니다.

전 세계적으로 전기차 판매량은 늘어나고 있고,

특히 중국의 전기차 판매량은 전년  대비 100%가량의 성장을 보여주고 있습니다.

후성은 중국 남통과 쑤저우에 사업장이 있는 만큼 이에 낙수효과를 받아

앞으로의  해외 매출량이 더욱 늘어나지 않을까 합니다.

 

 

유동자산	12971억
재고자산	722억
유동부채	1001억

후성의 유동부채율은 129%입니다.

그중 재고자산은 722억이라 당좌자산율로 하면 더 떨어질 것으로 보입니다.

유동자산 중 재고자산이 차지하는 비율이 너무 높네요.

다만 재고자산을 원재료 값 혹은 실현 가능한 값 중 더 낮은 가격으로

책정해 재고자산이 저평가될 수도 있겠습니다.

이외에도 전반적으로 유동성이 부족해 보여 재무건전성이 마냥 좋다고 보긴 힘듭니다.

 

 

출처 - 후성 감사보고서

재고자산이 많았던 탓인지 생산중단을 했습니다.

주가는 발표 후 10% 정도 빠졌던 걸로 압니다.

이전 4월 10일에는 수증과 증여가 취소 돼 

추가 하락할만한 요소가 있는 건지 물적분할 과정인지는

지켜봐야 알 듯합니다.

 

-마치며-

요새 이차전지 관련주들이 과열양상이 보입니다.

투자할 때 좀 더 신중하게 접근할 필요가 있어 보입니다.

다만 전기차 시장은 앞으로 더 커질 것으로 보여

장기투자를 염두하신 분들은 한 번쯤 고려하는 것도 좋아 보입니다.

개인적으론 시간을 좀 더 가진 뒤 들어가는 것이 좋아 보입니다.

지금 당장은 매력적으로 보여도 국내, 해외 증시 상황을 고려할 때

충분히 더 저점이 나올 여지가 있다 보입니다.